Ante tal tragedia, este rio que mas tarde seria conocido como rio Grande de Matagalpa, fue bautizado por Colon como rio El Desastre.

Existe una version de que Colon llego al rio San Juan donde desembarco y tomo posesion de la tierra en nombre de los Reyes de España.

Segun la leyenda, el nombre del pais se deriva del nombre del famoso cacique Nicarao.  Dice que los españoles estaban buscando el canal del Gran Lago y, bromeando, comenzaron a llamarlo  Agua de Nicarao, despues para abreviarlo, lo llamaron Nicarao-Agua y lapronunciacio, con el tiempo, se fue cambiando a Nicaragua.